近日,家电巨头美的集团公布的上半年财报显示,上半年,美的集团营收和净利润实现同比双位数增长。
在经历了一场突如其来的高管人事巨震后,“一把手”仍待补位的中国人保,近期正式对外披露了2024年上半年业绩报告,并同时在8月29日下午举行了2024年中报业绩发布会。
这两天,除了全是牛市行情的预判、情绪分享之外,各种牛市操作手册都出来了,比如先买什么后买什么,具体又该如何操作等等。反正,每次市场大涨,都会有这些东西出来。
反正,我是不太会看,因为这些东西大多都具有很强的误导性。主要作用就是让股民看了之后,觉得哇喔,这个人挺专业的,跟着他有肉吃,最后被他割韭菜,除此之外,作用不是特别大。
就像在小品《心病》中的段子一样,本山医生一本正经的准备拿起书,准备熏陶一下,进行“书疗”,结果拿的书不是《母猪的产后护理》,就是《伊拉克战争》。
大多数的牛市操作手册,有2个问题:
一是以后视镜的角度,预先假设投资者已经知道自己处在牛市之中,但现实却是当大多数人意识到市场在走牛的时候,行情通常已经走了一大半了。
二是不对投资者的个人情况和现实情况加以区分,简单的提供一套以过去经验看来似乎有一些行之有效的方法,又不注意区分现实情况。比如说,牛市通常券商涨的比较好,但买券商的人基本上赚钱的少,因为假信号太多。
今天,我简单分享一下我从历次牛市的历史经验中得到的启示,哪怕暂时用不上,备着也挺好。(A股牛市简史:6次牛熊逻辑梳理)
1,如何识别快牛、慢牛?
想赚牛市的钱,第一步就是要识别出牛市,否则可能就会早早地下车,错过上升的主升浪。因为从历次的牛市来看,哪怕是牛市中间的价格,从如今的角度来看,似乎也并不便宜。
牛市主要有2类,一类是快牛,一类是慢牛,这两种状态下,操作的方法是截然不同的。
所谓的快牛就是像2007、2014年甚至是2020年那样的行情,市场迅速上涨,回撤很少,成交量明显放大,短期涨幅较高。快牛通常会伴随着流动性和基本面的同步大幅改善。
所谓的慢牛,那就是那种慢悠悠的行情,成交量与换手率并未出现特别明显的提升,时不时会有回撤,涨幅并不明显。
牛市的启动,必然伴随着熊市的结束。我们可以观察熊市持续的时间、深度。简单来说,如果过去一段时间熊市持续的时间越长、深度越深,新一轮牛市的可能性也就越高。
2,牛市三阶段:反转牛、基本面牛、情绪牛
牛市行情,一般会有三个阶段:
① 反转牛
第一个阶段通常是熊市末期之后,市场流动性匮乏,股市估值通常处在低位。当市场流动性改善+基本面改善同时来到的时候,市场会出现一轮快速的估值修复行情。
这一个阶段主要是预期起作用,表现为估值快速回升到历史中值附近。通常开始的时候,会有政策方面的重大转变,比如2020年美国疯狂扩表、印钞。行业板块方面,大券商往往会有比较不错的走势,这也是为什么证券被称为牛市旗手的原因。
② 基本面牛
第二个阶段,市场开始验证之前的预期,结果发现经济基本面非常好,企业的盈利快速上升。大家看到的各种经济数据,比如CPI、PMI、GDP,全部都是欣欣向荣,老百姓的工资开始增加。
这个阶段表现为估值和盈利的戴维斯双击,盈利上涨降低原有估值的同时,还增加了市场对企业未来发展的乐观预期,推动市场走向更高的估值。通常在第二阶段的末期,估值水平就已经比较高了。
③ 情绪牛
第三个阶段的主要动力是新入场的散户,由于经过第二阶段,几乎所有参与股市的人都已经盈利,部分老手甚至于翻了好几倍,身边的各种股市发财的故事,开始流传。盈利的人转而开始消费,又进一步刺激经济的增长,故事和估值都会有。
赚钱效应,外加机构的疯狂宣传,吸引新一批韭菜开始入场。他们可能都不知道股市为何物,只是听说别人在这里赚钱了。基金经理拿着基民的钱,疯狂地买入高位股。由于这个时候,买入的力量仍然大于卖出的力量,股市仍然出现上涨,但市场的波动幅度会明显上升。
3,牛市操作手册:一动不动是王八
这几天,我频繁看到一种说法,它认为牛市最好的办法就是拿住别动。这种观点,在市场中很受欢迎,实际中也有很多股票可以验证这种策略的有效性。比如2020年的酒鬼酒,几乎上涨了10倍,也有很多的新能源、半导体的股票涨了近10倍,只需要拿住就行。
其实,很早以前,我也是这样看的。因为这不仅可以减少手续费的消耗,也可以防止踏空,一追就跌,一卖就涨。但是后来我的观点慢慢发生了一些变化。
对于大资金来说,自然是拿住最好。因为资金太大,本身的进出就会引起很大的波动,快进快出并不适合。但,对于大多数散户来说,如果不利用资金的灵活性,最大化发挥牛市的作用,岂不是浪费了这一轮牛市行情。如果在大牛市中,拿着中国银行这样的股票,那可真是暴殄天物。
而且,更重要的是,这是一种幸存者偏差。我们看到了很多人拿着好股票涨了很多倍,但还有更多人拿着一般的股票,就像王八一样一动不动,看着别人的股票上涨,浪费了大好的行情。像王八一样不动,是一件门槛很高的事情,它要求投资者对自己选的股票很了解,不然是拿不住的,如果强行拿住,这个钱就不该他赚,迟早市场会让他吐出来的。
对于很多非专业选手,对股票都不了解,买哪一个本身并没有太大的区别,任何一只股票坚守与否差异并不大。那为什么不去做热门的股票,非要浪费大好时光呢?其实,对大多数新手来说,不管怎么做都是被割的命,没有太大的区别。还不如趁着牛市,在市场里多翻滚一下,多积累一些经验。
我的建议是轮动,在牛市之前,就要积累一些自己的股票池,找到一些怎么都不会太差,具有前景的公司。当部分公司上涨过多之后,就可以切换一部分仓位,跳到一些还比较低的好股票,在熟悉的股票和板块之间轮动,不要轻易的更换股票,除非有坚实的理由。
在这个市场中,牛市中赚钱的人有这么几类:
① 十年以上的老股民,有过完整的牛熊经历,还尚未被市场所消灭;
② 啥也不懂,但是会抱大腿,善于听别人的意见,很听话;
③ 初生牛犊不怕虎的新手,有一定的运气成分。
④ 真正的高手,有自己的投资理论和买卖体系,知道如何识别估值的高度、股票的好坏,情绪的高低。
这个市场中,亏钱的主力就是那些有了一定经验的“老股民”,自以为有经验,但又没有一个完整的体系,东一榔头西一棒,什么都能搭上一点,又什么都不深。
最后,这里还是给大家提供一些操作上的具体建议:
① 市场会告诉你,谁是龙头,买行业不要怕高,买龙头!
② 如果你经过长时间的研究,确认找到了一些好股票,一动不动将是一个很好的策略。
③ 如果你是一个新手,却赚得比老手还多得多,建议你立马减仓,如果继续赚钱,建议清仓。
④ 每一轮牛市都有一两条主线,弄清楚,尽量不要偏离主线。如果你不清楚,市场会告诉你,涨得最猛的那些就是。
⑤ 千万不要碰烂股,防止黑天鹅,也不要全仓一两只股票单吊,确定性更重要。
⑥ 牛市不要轻易言顶,熊市不轻易言底。不要过早的卖出,没有什么股票可以涨到不能再涨。
⑦ 精选个股仍然是王道,超出认知以外的钱,赚了也迟早会吐出去。选股之前问三个问题,商业模式是什么?增长的潜力在哪?价格便宜吗?
⑧ 不用管什么蓝筹、白马、题材、低价股、权重股。买好股、做好人、赚该赚的钱。
⑨ 牛市不要轻易杀跌,也不要轻易追涨。
⑩ 不要加杠杆,不要加杠杆,不要加杠杆!加杠杆就像毒品,不要碰!亏钱会让你一夜回到解放前,赚钱了更危险!
⑪ 买入之前就要想好自己什么时候卖,不管是价格、估值还是什么,一定要设定一个上限,因为人的欲望是无穷的,而过多的欲望往往代表着危险。
⑫ 慢牛行情,不太好弄,买的不好照样亏钱,抱团是王道。
4,活着出来才是最大的胜利
对于大牛市来说,活着出来比赚多少更加重要。
其实,2019-2021有过三年牛市,如果经营的比较好的话,这几年是很好赚钱的,很多的翻倍机会。但是,最后很多人不仅把赚的钱吐出来了,还出现了大幅度亏损。
所以,经历过牛熊的人才知道,在没有卖出之前,一切都是纸面上的富贵,只有成功的活着走出牛市,才是最后的胜利者。
这里,我提供一些可以识别市场顶部的特征:
① 成交量和换手率特别高,具有明显的牛市特征。
② 股市相关新闻的阅读量特别大,市场情绪异常饱满。很多不炒股的素人,也开始咨询股市的情况。
③ 市场的波动性开始加大,市场变得敏感,时不时会有一些利空会导致市场大跌。
④ 市场估值水平明显处在历史估值的100%以上、证券化率超过120%,部分题材股的估值已经到了离谱的程度。
⑤ 基金发行量特别高,超出历史纪录,股市IPO\再融资数量创纪录,这往往也是市场即将见顶的重要标志。
不过,没有人能预测“顶”到底在哪里,因为顶部不是猜出来的,而是走出来的。用牛顿的话说,我可以预测天体的运动,却无法预测人类的疯狂。但,没有必要完全走在顶部,当你觉得估值已经危险的时候,就降低仓位,当你觉得估值已经离谱的时候,大量减仓,当你觉得已经看不懂的时候,清仓!
最后,送给大家一句逆向投资大师是约翰·邓普顿的名言:牛市在绝望中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在狂欢中消亡。
PS:还提醒大家一句,A股历史上大多数的牛市是快牛,重要原因是中国本身是制造业为主,做加工贸易,原材料价格波动和需求变化对企业利润影响较大,所以企业利润波动也比较大。这一点,会随着经济结构的变化而变化,未来的指数可能会更多走向慢牛行情,会有一定的改变。但正规股票配资机构,由于国内散户占据主导地位,泡沫怕还是无法完全避免。